受关税战术扰动等身分的影响，二季度经济增速或将较一季度放缓，但仍有望竣事5%以上的增长。
国度统计局将于7月15日发布二季度宏不雅经济数据。当今发布的多项高频数据和先行概念贯通，工业出产、铺张、投资、企业有筹商等多领域连接改善。
第一财经策画院发布的最新一期“第一财经首席经济学家书心指数”为49.9，稍低于50盛衰线。经济学家们合计，我国经济靠近国表里的诸多挑战，但发展韧性和后劲仍存，景气度将延续栽种态势。他们对2025年第二季度GDP同比增速的预测均值为5.07%。
国度发改委13日发布的音信称，发改委主任郑栅洁日前赴河北省雄安新区、石家庄和灵寿县等地调研，并主捏召开经济时局谈话会。郑栅洁暗示，面对复杂严峻的外部时局，一系列稳服务稳经济的战术举措赓续发力，高质料发展塌实鼓动，新质出产力发展依次加速，社会大局保捏褂讪。专家一定要牢固建树发展信心。要约束健全与企业、地方高效的换取合营机制，效能推动管束经济来源中的高出矛盾和问题，共同推动全年场地任务圆满完成。
二季度GDP增速略有放缓
二季度以来，外部冲击赫然加大，国内经济交代压力镇定增长。
毕马威中国经济策画院院长蔡伟在参与第一财经首席调研时暗示，在短期抢出口、基建逆周期诊疗和“两新”战术等共同守旧下，上半年经济增长无虞。斟酌二季度GDP增速略低于一季度，但仍能保管在5%以上。上半年的较快增长，将为竣事全年经济增长场地打下坚实基础。
华创证券首席宏不雅分析师张瑜斟酌，二季度推行GDP同比增速在5.3%驾御。她合计，受益于“两新”战术、出口保管韧性等身分，二季度工业出产保管偏强态势；在“以旧换新”战术的拉动下，铺张增速连接回升，斟酌二季度批发零卖业加多值增速高于一季度；信息业与租借服务业可能保管高增长。
广起先席产业策画院院长连平暗示，上半年推行GDP或同比增长5.2%，高于5%的增长场地。斟酌下半年，我国买卖周期尚处于去库存阶段，通缩压力捏续，经济增长仍是靠近诸多困难，要达成预期经济发展场地仍须致力。研讨到季节性特征以及外部需求放缓滞后性等身分，斟酌三季度经济增速可能会低于5%，四季度有望在增量战术推动下再度回升，全年推行GDP同比增长5%驾御。
值得一提的是，近期多家外资机构近期纷繁上调了中国经济增长预期。比如，高盛日前在北京举行宏不雅和股票策略共享会时暗示，中国经济短期增长韧性仍足，斟酌本年上半年中国GDP增速有望达到5.2%，且仍有上行空间。高盛在本年5月中旬上调了二季度和下半年的中国GDP环比增速预测，并将2025年全年GDP增速预测上调了0.6个百分点。
工业增速总体褂讪
从6月当月看，部分经济概念数据或出现回落。参与第一财经首席调研的经济学家对6月工业加多值同比增速预测均值为5.7%，稍低于上月5.8%的公布数据。
从先行概念来看，国度统计局最新发布的6月份制造业PMI为49.7%，比上月高潮0.2个百分点，聚合两个月回升，制造业景气水平连接改善。非制造业商务行动指数为50.5%，比上月高潮0.2个百分点。
北京大学国民经济策画中心发布的论说贯通，在“稳增长”战术延续的配景下，基数效应、基建投资和内需刺激将守旧2025年6月工业加多值增速保捏相对褂讪。干系词，中好意思贸易摩擦、原材料价钱波动和企业利润下跌对工业出产造成一定禁止。斟酌2025年6月界限以上工业加多值同比增长5.6%，较上期略有回落。
民生银行首席经济学家温彬的预测更为乐不雅。他合计，6月官方制造业PMI回升0.2个百分点至49.7%，好于季节性，景气度连接规复。从高频概念来看，6月汽车轮胎半钢胎、全钢胎开工率均较上月回升，高炉开工率下行，化工品中，甲醇、PTA、PX开工率较上月回升，涤纶长丝开工率回落。概述来看，斟酌6月工业加多值环比增速反弹，同比增速由5月的5.8%回升至6%驾御。
近期多项高频数据贯通二季度我国工业出产总体褂讪，立异动能加速开释。国度信息中心数据贯通，工业园区出产热度指数镇定上行，二季度同比增长21.2%，上半年同比增长15.8%。其中6月同比增长22.2%，出产活力保管在高位。用工热度良善高潮，套现基于代表性工业城市招工数据构建的工价指数二季度同比增长1.9%，其中6月同比增长4.0%。
“以旧换新”捏续带动铺张复苏
五一、端午假期需求聚合开释后，6月社会铺张品零卖总和增速将有所放缓。参与第一财经首席调研的经济学家对6月社会铺张品零卖总和同比增速预测均值为5.66%，低于上月6.4%的公布数据。
中金公司宏不雅团队称，在铺张品“以旧换新”战术支捏，近似“618”收罗促销行动提前的双重提振下，5月社零同比增速达到6.4%，但这两个身分的提得意用可能在6月平缓，斟酌社零增速放缓至5.0%。
铺张仍是是拉动铺张增长的贫乏引擎。国度信息中心数据贯通，二季度线下铺张热度指数同比增长25.5%。生存服务铺张热度指数同比增长13.2%，其中闲静文娱业、餐饮业、住宿业同比区别增长28.1%、9.5%、7.3%。上半年，生存服务铺张热度指数同比增长15.7%，其中闲静文娱业、餐饮业、住宿业同比区别增长47.4%、12.0%、5.5%。
国度发展篡改委国度信息中心大数据发展部大数据分析处处长杨谈玲先容，本年以来，在“国补”加捏下，家电等铺张品“以旧换新”掀腾飞扬，对增强铺张活力施展了关节作用。据监测，在“以旧换新”带动下，二季度主要家电品类收罗零卖额同比高潮28.0%，上半年同比增长14.9%，其中6月更是同比增长36.1%，延续了本年以来快速增长的细腻势头。
中国汽车工业协会发布的数据贯通，2025年上半年我国汽车产销量初次双超1500万辆，均同比竣事两位数增长，汽车产业活力捏续开释。其中，新动力汽车产销量区别为696.8万辆和693.7万辆，同比区别增长41.4%和40.3%。新动力汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。
连平暗示，上半年，铺张复苏依次赫然加速。斟酌下半年，铺张需求有望延续上半年的增长态势，边缘效益可能略有平缓。下半年将连接落实“两新”战术，稳步扩大服务领域怒放，连接落实提振铺张专项行径，深切奉行新式城镇化建设，带动铺张增长。斟酌全年社会铺张品零卖总和同比增长约6%，增速较上半年扩大1个百分点。
投资增速或小幅放缓
参与第一财经首席调研的经济学家们对6月固定钞票投资增速的预测均值为3.65%，稍低于上月3.7%的公布数据。
兴业银行首席经济学家鲁政委暗示，基建投资方面，5月财政数据中基建类开销同比有所回落，或指向6月基建投资增速放缓。房地产投资方面，6月30城商品房销售面积同比降幅再度扩大，跌幅为10.7%，地盘成交录得连年最低水平，房地产投资仍连累全体投资增速。制造业投资方面，工企盈利回落等身分或影响企业投资扩产意愿。
中金宏不雅斟酌，1-6月固定钞票投资增速或为3.7%。关税不信服性对企业投资意愿可能有所压制，而大界限开荒更新改进战术捏续鼓动，全体制造业投资增速或有所放缓。6月新增专项债的刊行节律先慢后快，6月第4周刊行额高达4223亿元，不外这距离造成基建什物量尚有一段时分；从主要建材开工率来看，6月水泥磨机开工率阐扬一般，沥青产量同比改善。斟酌1-6月广义基建投资同比增速捏平或小幅低于1-5月的10.4%。
国度信息中心监测分析招中标数据贯通，1月至6月，天下技俩中标金额同比增长23.3%，其中二季度天下技俩中标金额环比增长23.4%，同比增长37.7%。经济大省连接施展“挑大梁”作用，二季度江苏、广东、浙江、山东、四川等省的技俩中标金额占比总共超四成。
要点领域投资加速鼓动，国铁集团7月13日发布的数据贯通，本年上半年天下铁路完成固定钞票投资3559亿元，同比增长5.5%，累计投产新线301公里。一广泛铁路要点技俩获取积极进展。
跟着投资技俩约束膨大，下半年基建投资增速有望回升。国度发改委近日安排超3000亿元支捏2025年第三批“两重”建设技俩。至此，本年8000亿元“两重”建设技俩清单已一齐下达完了。
连平暗示，下半年，超弥远格异邦债的刊行将推动国度级铁路、水利和安全等要点领域基础形态投资界限灵验增长；在中央财政漂流支付和大界限地方政府化债的资金推动下，地方新基建投资有望扩大建设，各地将截止提前布局数字经济基础形态投资，近似城中村改进计较和乡村基础形态建设向农村延迟，斟酌全年基础形态建设投资增速有望扩大至6%。