近期，佛山市蓝箭电子股份有限公司（证券简称：蓝箭电子；证券代码：301348.SZ）暴露了2024年半年报。继2023年年报之后，公司的收入与事迹进一步走低，与招股书暴露的上市前三年收入、归母净利润变动趋势相背。
与收入和贪图事迹下滑相似，2023年度和2024年上半年，蓝箭电子的研发插足过甚占当期营收之比、研发东说念主员东说念主数过甚占职工总额之比在公司告捷上市后也齐出现显著下降，年报暴露的部分研发时势程度超乎寻常。
事迹捏续下滑至亏空
据2024年半年报，当期蓝箭电子营收为3.23亿元，同比下滑13.36%；包摄净利润亏空783.72万元；扣非包摄净利润亏空894.83万元。
先前的2023年年报显露，当期蓝箭电子营收为7.37亿元，同比下降2%；包摄净利润为5836.88万元，同比下降18.28%；扣非包摄净利润为4239.55万元，同比下滑了38.71%。
另据招股书，蓝箭电子报告IPO的三年施展期（2020年至2022年）内，公司营收辩别为5.71亿元、7.36亿元和7.52亿元，2021年和2022年，营收辩别同比高涨28.29%和2.14%，呈捏续高涨趋势。
2020年至2022年，蓝箭电子归母净利润辩别为1.84亿元、7727.06万元和7142.46万元，扣非归母净利润辩别为4324.51万元、7209.05万元和6540.04万元，举座呈高涨趋势，累计高涨51.23%。
然而，蓝箭电子上市后的2023年和2024年上半年，公司的营收一反IPO施展期内纠合高涨的趋势，运转捏续同比下滑；扣非包摄净利润也捏续下落，最近一期出现亏空。
研发插足与研发东说念主员东说念主数也捏续下滑
蓝箭电子2024年半年报“主贸易务”分析中显露，当期公司研发插足为1382.16万元，同比下落26.52%，占当期营收之比为4.28%。
另据蓝箭电子2023年年报，2023年度，公司研发插足金额为2940.10万元，占当期营收之比为3.99%。2022年度，公司研发插足金额为3970.02万元，占上年同时营收之比为5.28%。
两比较较，2023年度，蓝箭电子的研发插足同比下降了25.94%，研发插足占比同比下滑了1.29个百分点。
另据蓝箭电子招股书，2020年至2022年，公司不存在研发插足成本化的情形，研发用度辩别为2774.99万元、3606.81万元和3970.02万元，呈捏续高涨趋势；研发插足占各期营收之比辩别为4.86%、4.90%和5.28%，外汇开户也保捏了捏续高涨的趋势。
然而，蓝箭电子上市后的2023年度和2024年上半年，公司的研发插足却捏续下滑。
此外，蓝箭电子的研发东说念主员东说念主数也捏续下降。
2023年年报在“公司研发东说念主员情况”中显露，2022年和2023年，蓝箭电子的研发东说念主员东说念主数辩别为166东说念主和153东说念主，2023年研发东说念主员东说念主数同比下降7.83%。
值得热心的是，2023年年报显露，限度当期末，蓝箭电子在任职工总东说念主数为1360东说念主，研发东说念主员东说念主数占比为11.25%。而据招股书，限度2022年末，公司职工总东说念主数为1293东说念主，研发东说念主员东说念主数占比为12.84%。
也便是说，2023年度，蓝箭电子研发东说念主员东说念主数变动与公司职工总东说念主数的变动不一致，当公司增多其他使命岗亭职工东说念主数时，从事研发使命岗亭的职工东说念主数反而显著下降。
另据2024年半年报，当期蓝箭电子研发东说念主员为149东说念主，占公司职工总额之比为10.08%。
比较2023年年报暴露的该年度蓝箭电子研发东说念主员东说念主数（153东说念主），过甚占公司职工总额之比（11.25%），辩别减少了4东说念主和1.17个百分点。
研发时势程度存疑
蓝箭电子2023年年报在“研发插足”中显露，限度2023年末，名为“用于车规级磁传感芯片封装要道技巧斥地”和“SOT23高密度铜材引线框架封装要道技巧斥地”的两个研发项倡导时势发扬齐为“已完成”。
但据招股书的“主要研发时势情况”，2020年至2022年，蓝箭电子共有34个时势插足研发，但其中莫得任何一个时势与上述两个研发时势干系。而且在上述施展期内的研发时势中，也不包括“其他研发时势”这么拖拉不解确的说法。
而在招股书的“公司正在从事的研发时势发扬情况”中，限度招股书签署日2023年8月3日，在9个在研时势中，通常既不包括“用于车规级磁传感芯片封装要道技巧斥地”，又不包括“SOT23高密度铜材引线框架封装要道技巧斥地”。
若是招股书与年报的研发时势信息暴露未发生失实，那么只剩下一种可能性，那便是上述两个研发时势在招股书签署日（2023年8月3日）之后立项，况且在2023年年末之前，照旧完好历经前期研发、小试、中试、试坐褥，最终达到量产水平的研发时势全经过。
蓝箭电子要在5个月内完成上述过程，时分是否过于弥留了少量？
颠倒是年报暴露研发时势“用于车规级磁传感芯片封装要道技巧斥地”当今产能已达到500万只/月。按一般时势树立程度预计，即使不计前期的研发发扬，仅新建上述产能，就怕就需要不啻5个月的时分了。