（原标题：MrBeast首秀引存眷！流量红利趋缓下，快手押注宇宙顶流能否解围？）
MrBeast快手首秀激励短期市集激越，带动股价强壮反弹，体现出“超等IP引流”策略在成本市集仍具眩惑力。有关词，从更深档次看，这一和谐背后实则反馈出平台在存量博弈方法下的增长瓶颈与策略惊恐。若快手无法在技艺改造、生态建设及用户结构优化方面取得突破，其永恒增长能源仍存隐忧。
7月22日，以“撒钱+游戏挑战”模式火爆宇宙的好意思国顶流博主MrBeast（野兽先生）厚爱告示，将于7月26日通过快手科技（股票简称：快手-W，股票代码：01024.HK）平台开启其中语互联网平台直播首秀。与另一位顶流IShowSpeed（甲亢哥）躬行来华各大城市直播不同，野兽先生这次将吸收中好意思连线的直播神气，这也象征着这位领有超8亿宇宙粉丝的YouTube巨星，初次以官方和谐方式进犯中国市集。
图片来源：快手
据悉，在本次直播中，MrBeast团队已准备价值百万好意思元的现款池，或将通过及时弹幕抽奖、挑战任务等方式与不雅众深度互动。磋商到他对中国文化的敬爱，敦煌壁画摹仿、汉服换装竞速等中国元素内容亦有望出现。值得一提的是，这次直播将初次引入AI及时翻译技艺，竣事中英文用户的同步互动。甩手7月25日15时，MrBeast直播预约东说念主数已突破20万东说念主。
名义来看，快手早年曾重金签约周杰伦，试图借助其在一二线城市的重大粉丝群体，竣事品牌形象升级，顽固“下千里市集”标签。2020年周杰伦入驻快手后，其直播与短视频内容为平台带来显耀流量与话题度，首场直播眩惑超6800万东说念主次不雅看，带动快手在高线城市的用户渗入。
有关词，这段和谐并未永恒握续。2025年7月9日，周杰伦厚爱在抖音敞开个东说念主账号“周同学”，并发布首条短视频。随后，快手方面于7月12日悄然修改其账号认证信息，删除了“全网惟一”字样，宣告两边独家和谐厚爱闭幕。这一举动意味着快手失去了在高价值用户群体中的要津明星IP，也暴裸露其在一二线用户争夺中的握续颓势。
就在此时，国际顶流网红MrBeast告示将登陆快手进行中语互联网首秀。这一和谐被视为快手在周杰伦“转投抖音”后的补位之举，也彰显出其在内容生态国际化与高质地流量取得方面的策略诊治。尽管MrBeast的宇宙热度与交易价值无用置疑，但其在中国脉土市集的渗入力仍待考据，是否能简直变成对高价值用户的永恒吸附效应尚需不雅察。
值得存眷的是，该音问发布后成本市集飞速反应。7月23日，公司股价跳空高开1.75%，盘中靠近80港元，最终收于77.90港元，单日涨幅达7.08%，创2023年1月以来新高，成交额达60.69亿港元。这一表象标明市集对“超等IP引流”策略仍是抱有期待。
有关词，从更宏不雅的角度来看，快手此举背后实则折射出平台在用户增长趋缓、交易化承压及行业竞争加重配景下的挑战与支吾。
头部平台挤压，用户生态遭侵蚀
我国短视频行业履历快速发展后已进入存量竞争阶段。2020年至2024年，短视频用户限度由8.73亿膨大至10.4亿，鸠合六年保握收集视听欺诈细分界限第一。2024年，东说念主均单日使用时长升至156分钟，居通盘互联网欺诈首位。有关词，2024年用户限度初次出现负增长，标明用户渗入率趋于实足。
数据来源：《中国收集视听发展商榷讲演》
从市集竞争方法来看，短视频行业已变成“抖音和快手双强，视频号借力酬酢崛起，腰部平台垂类细分”的结构。凭据QuestMobile数据，甩手2024年9月，抖音与快手系数占据近七成短视频用户时长份额，其中抖音以50.8%市集份额居皆备来源。抖音用户结构更偏向一二线城市，占比高达52%；而快手用户则采集于三四线及以下城市，约占64%。快手亟需向一二线城市膨大，取得更多高价值用户以普及平台交易后劲。
宇宙化布局方面，抖音国外版TikTok用户限度已突破25亿，隐蔽宇宙85%的互联网东说念主口；而快手虽在巴西等地有所布局，但举座限度与TikTok收支悬殊，宇宙化程度相对沉静。
此外，腾讯视频号的飞速崛起亦对快手变成本色挤压。借助微信生态的强壮联动效应，视频号2023年日活已超越快手，2024年微信及WeChat并吞月活跃用户达13.85亿，展现出强壮的曝光材干和用户触达广度。这使得快手的用户增量池握续收缩，其“老铁经济”正在被进一步稀释。
业务增速放缓，用户增长堕入瓶颈
在此竞争方法下，快手营收增长虽接续，但动能昭着舒缓。2023年公司营收初次突破千亿，达1134.70亿元；2024年增长至1268.98亿元，增速放缓至11.83%；2025年一季度营收为326.08亿元，同比增幅进一步回落至10.88%。
从净利润看，同比增速相同放缓。2023年快手竣事净利润102.71亿元，扭亏为盈，同比增长278.58%；2024年进一步增长至177.16亿元，黄金交易同比增速降至72.49%；2025年一季度净利润为45.80亿元，同比增长4.38%。
数据来源：同花顺iFinD
在业务结构上，公司主要收入来源于线上营销处事、直播与其他处事三大板块。营销处事所濒临的“外轮回内容疲软+内轮回电商承压”双重制约，导致其变现后果冉冉下降。2024年线上营销收入达724.19亿元，占比升至57.07%，但增速已从2023年的22.97%降至2024年的20.09%，2025年一季度进一步放缓至7.97%。
直播业务亦受用户活跃度与打赏意愿下滑影响，2024年收入370.61亿元，同比下降5.10%，占比降至29.21%，2025年一季度收入98.14亿元，同比增长回升至14.45%，占比微增至30.10%。其他处事2024年收入174.18亿元，同比增长23.43%，但占比仅13.73%，2025年一季度收入48.17%，同比增长15.16%，占比升至14.77%，然则占比不足二成，对举座营收撑握有限。
数据来源：同花顺iFinD
从用户活跃度看，快手用户增长趋近天花板，流量红利舒缓，变现材干承压。公司平均月活跃用户（MAU）由2022年6.13亿升至2025年一季度7.12亿，同比增速却由12.59%降至0.02%。平均日活跃用户（DAU）虽由2022年3.56亿增至2025年一季度的4.08亿，同比增速亦是由15.41%降至0.04%。尽管线上营销处事ARPU鸠合增长，但增速从2023年的15.08%降至2025年一季度的0.04%，几近停滞，变现后果角落趋弱。电商GMV增速也呈放缓态势，2024年同比增长17.33%，远低于前两年30%以上的高增速，2025年一季度虽回升至15%，但举座增长动能仍显不足。
数据来源：Wind
从成本端看，公司时候用度率握续下降，体现运营后果改善。销售用度率自2021年的54.48%降至2024年的32.39%，2025年一季度进一步降至30.35%；看管用度率从22.64%降至2024年的11.91%。但与此同期，研发用度率鸠合下滑，从2021年的18.45%下降至2024年的9.61%。天然公司成立“可灵”奇迹部发力AI，但在技艺改造和内容生成等中枢主义仍进入不足，或削弱其永恒竞争力。
数据来源：同花顺iFinD
值得在意的是，快手高管薪酬结构呈现出南北极分化的态势，折射出其里面激励机制的失衡。推论董事宿华2024年年薪仅为314.1万元，但其所握股份市值高达165.90亿元；首席推论官程一笑则年薪高达7987.60万元，握股市值亦达153.50亿元。
与之变成昭着对比的是，包括肖星、王慧文、马寅、黄宣德在内的多位高管年薪均不足70万元。这种薪酬结构，与公司举座营收增速放缓、利润增长乏力、中枢技艺进入不足的近况变成了浓烈反差，不仅可能削弱看管层的举座协同力，也暴裸露公司在激励分拨与组织平正性方面存在较大的优化空间。更首要的是，在存量竞争与成本市集信心不足的配景下，衰退平衡有用的激励机制，或将进一步制约企业东说念主才吸附材干和惩办后果，成为快手突破增长瓶颈的潜在制肘。
数据来源：Wind
从独角兽到“腰斩王”
在成本市集层面，快手自2021年2月上市以来，股价走势呈现典型的“高开低走、握续失血”态势。公司上市首日即录得338港元的开盘价，随后在第六个交游日飙升至历史高点417港元，市值一度突破1.7万亿港元，成为港股市集最受防守标科技独角兽之一。但色泽仅保管数月，立时进入长达两年的下行通说念。尤其是在2022年宏不雅流动性趋紧、互联网监管加强以及自己交易模式尚未跑通的配景下，快手股价握续承压，于2022年10月跌至历史低点31.75港元，较高点跌幅近九成，市值挥发超越1.5万亿港元。
而后，尽管奉陪举座市集环境回暖、公司扭亏为盈及部分业务回暖，股价有所树立，但反弹力度有限。甩手2025年7月25日，快手收报72.5港元，仍是较历史高点下落逾不祥，距离115港元的刊行价也仍有近四成跌幅，显现出投资者信心规复沉静、市集对其永恒价值存疑。
更值得存眷的是，与行业头部玩家如字节跨越（尚未上市但估值高企）或腾讯（0700.HK）比较，快手在营收限度、用户质地、宇宙化布局等维度上仍存在昭着差距。估值端亦握续承压，现在市盈率处于行业中卑劣水平，机构建树意愿较低，交游活跃度和市集热度均不足上市初期，流动性溢价不断消退。多家券商研报甚而开动将其从“高速成长股”降格为“踏实运营股”或“价值凹地股”，折射出快手在成本市集语言权的显耀舒缓。
数据来源：Wind
综上，MrBeast快手首秀激励短期市集激越，带动股价强壮反弹，体现出“超等IP引流”策略在成本市集仍具眩惑力。有关词，从更深档次看，这一和谐背后实则反馈出平台在存量博弈方法下的增长瓶颈与策略惊恐。若快手无法在技艺改造、生态建设及用户结构优化方面取得突破，其永恒增长能源仍存隐忧。
作家 | 姚文溪
裁剪 | 吴雪
1
2
3
NEWS
NEWS TODAY