国泰君安研报示意，面前新能源车产业链处于周期底部区间，新能源车旺季重迭储能强于预期锂电需求迎来改善，跟着25年欧洲碳排放决策落地和好意思国可能的储能“抢装”锂电中期需求有望不竭拉动。提倡当下积极包涵：1）功绩强壮的锂电龙头企业；2）超跌的锂电顺序龙头；3）受益于蹧跶电子卑劣回和善AI革命周期的蹧跶电板顺序；4）产业趋势上，传统整车通过电动化及品牌升级在新能源端已毕量价擢升，利好配套产业链；5）新时期方面，固态电板产业化程度加快；特斯拉皮卡徐徐放量的4680电板配套产业链。
全文如下国君新能源｜短中期需求共振，板块迎估值抬升
投资提倡：面前新能源车产业链处于周期底部区间，新能源车旺季重迭储能强于预期锂电需求迎来改善，跟着25年欧洲碳排放决策落地和好意思国可能的储能“抢装”锂电中期需求有望不竭拉动。提倡当下积极包涵：1）功绩强壮的锂电龙头企业；2）超跌的锂电顺序龙头；3）受益于蹧跶电子卑劣回和善AI革命周期的蹧跶电板顺序；4）产业趋势上，传统整车通过电动化及品牌升级在新能源端已毕量价擢升，利好配套产业链；5）新时期方面，固态电板产业化程度加快；特斯拉皮卡徐徐放量的4680电板配套产业链。
9月中国新能源汽车销量保持高增，欧洲有所回升好意思国推崇较差。2024年9月我国新能源汽车销量128.7万辆，同比增长42.3%，环比增长17.0%，浸透率达45.8%；新能源汽车出口11.1万辆，同比增长15.6%，环比增长0.9%；2024年1-9月我国新能源汽车销量达到832万辆，同比增长32.5%。9月欧洲七国新能源乘用车销量共计为22.2万辆，同比增长9.0%，环比增长13.0%，浸透率为25.9%；2024年1-9月欧洲七国新能源乘用车销量达到149.6万辆，同比着落4.4%。9月好意思国新能源乘用车销量达到12.3万辆，同比下滑6.5%，黄金交易环比下滑19.1%，浸透率为10.5%；2024年1-9月好意思国新能源乘用车销量达到112.7万辆，同比增长9%。
环球能源市集装机不竭高增长。据SNE数据，2024年8月环球能源电板装机69.8GWh，同比增长19.0%。其中中国企业前十占比过半，宁德时期超过地位明确。国内方面，9月我国能源电板装车量54.5GWh，同比增长49.7%，环比增长15.5%。其中三元电板装车量13.1GWh，占总装车量24.1%，同比增长7.4%，环比增长8.2%；磷酸铁锂电板装车量41.3GWh，占总装车量75.8%，同比增长70.9%，环比增长18%。企业装机量方面，2024年9月宁德时期装机量249GWh，环比增长14.4%，市占率44.0%，比亚迪、中革命航市占率区别为24.2%、6.7%，列二、三名。
2024年环球销量有望已毕超1700万辆。国内方面，2024年经济复原与以旧换新策略刺激下新能源车有望成为复苏持手，新车型往廉价钱带进一步下千里。国外来看，西洋新能源车市由于策略补贴退坡与新车型供给不足增长有所放缓但浸透率空间仍大。
风险指示：产能阶段性多余影响盈利，经济复苏不足预期。